Example
예를 들어 자기자본 100만원에 100만원을 빌려 총 200만원을 투자한다고 가정하면 레버리지는 2배입니다. 자산 가격이 10% 오르면 총 투자금은 20만원 늘어나 자기자본 수익률은 20%가 되지만, 10% 내리면 자기자본의 20%를 잃게 됩니다. 이자와 거래비용은 제외한 가상 예시입니다.
Level 7/risk
레버리지
레버리지는 적은 자기자본으로 더 큰 규모의 자산이나 거래를 움직이는 것을 말합니다. 수익을 확대할 수 있지만, 반대로 손실도 같은 방향으로 커질 수 있습니다.
투자자가 자기 돈만 사용하는 대신 대출이나 파생상품 등을 활용하면 실제 자기자본보다 큰 금액을 투자할 수 있습니다. 자산 가격이 예상대로 움직이면 자기자본 대비 수익률이 커지지만, 반대로 움직이면 손실률도 커집니다. 특히 손실이 자기자본을 초과할 수 있는 구조에서는 추가 증거금 납부나 강제청산 위험이 생길 수 있습니다.
Why it matters
증권사는 신용거래, 선물·옵션, 파생결합상품, 기업금융 등에서 레버리지를 활용하거나 관리합니다. 레버리지가 높을수록 작은 가격 변동도 고객 손익과 증권사의 리스크를 크게 만들 수 있으므로, 상품 설계·증거금 관리·리스크 관리에서 핵심적으로 고려해야 합니다.
Interview
“레버리지가 투자자의 수익률과 증권사의 리스크에 어떤 영향을 주는지 설명하고, 시장이 급락할 때 어떤 문제가 발생할 수 있는지 말해보세요.”
자기자본 · 차입 · 증거금 · 강제청산 · 리스크 관리