Example
예를 들어 2년물 금리가 3.0%, 10년물 금리가 3.8%라면 장단기 금리차는 0.8%포인트다. 반대로 2년물 금리가 3.8%, 10년물 금리가 3.0%라면 금리차는 마이너스가 된다.
Level 3/rates-bonds
장단기 금리차
장단기 금리차는 장기금리와 단기금리의 차이다. 보통 10년물 국채금리에서 2년물 국채금리를 뺀 값처럼 표시하며, 시장이 경기와 금리의 미래를 어떻게 보는지 보여주는 지표로 활용된다.
단기금리는 중앙은행의 기준금리와 가까운 영향을 받지만, 장기금리는 앞으로의 물가·성장·금리 전망과 채권 수급을 함께 반영한다. 따라서 장기금리가 단기금리보다 높으면 정상적인 형태로 볼 수 있고, 반대로 장기금리가 더 낮아지면 경기 둔화나 향후 금리 인하 기대가 반영됐을 가능성이 있다. 다만 장단기 금리차만으로 경기 방향을 단정할 수는 없다.
Why it matters
채권 트레이딩과 리서치에서는 장단기 금리차를 통해 금리 인상·인하 기대와 경기 전망을 점검한다. 금리차가 변하면 은행의 이자수익 전망, 성장주의 할인율, 채권 포트폴리오의 만기 전략에도 영향을 줄 수 있다.
Interview
“장단기 금리차가 역전됐다는 것은 시장에서 어떤 기대를 반영하며, 주식과 채권에는 어떤 경로로 영향을 줄 수 있습니까?”
장기금리 · 단기금리 · 금리차 역전 · 경기 전망